Stedman Summaries #17
Varför en JPG kan kosta 588 miljoner kr, vad Trump gör nu för tiden, caset för lagliga opioider, och när empati leder i fördärv
Det här är det sjuttonde utskicket av nyhetsbrevet Stedman Summaries. Det kommer ut varje söndag och består av kommentarer, citat och länkar till intressanta artiklar jag läst senaste tiden. Vidarebefordra gärna till andra om du gillar det! Och det är helt gratis att prenumerera själv.
—Jacob
Veckans tips
Missa inte denna 90 sekunder långa exposé om livet på en bowlingbana, sett från en drönares perspektiv. Tydligen filmat i en enda tagning!
Världens dyraste JPG
Senaste veckorna har termen non-fungible tokens, NFTs, varit på allas läppar (nästan).
NFT-marknader har funnits några år: de fick först uppmärksamhet 2017 i ett spel där man kunde föda upp och handla med digitala katter. Men beloppen och intresset har mångdubblats sista veckorna:
The global NFT market grew from a few tens of millions of dollars in annual sales a few years ago to over $300m in the past month alone […]
Vad är NFTs egentligen? En slags digital stämpel (token) eller fingeravtryck, som garanterar att det finns exakt en ägare till ett digitalt verk. För varje digitalt verk (=fil) genereras en unik sådan stämpel. Verket byter ägare genom att någon köper det med lämplig kryptovaluta. På samma sätt som den finansiella transaktionen nedtecknas på blockkedjan så noteras också att den digitala tillgången bytt ägare.
Vad är en blockkedja? En publik och evig växande lista på digitala transaktioner. Listan är publik, så vem som helst kan se den var som helst i världen.
Och en kryptovaluta? En tillämpning av en blockkedja, där man håller reda på hur många “mynt” olika användare äger, och låter dem skicka mynt till varandra. Man kan sätta in och ta ut innehaven i vanliga pengar. Bitcoin är den mest kända kryptovalutan, men det finns numera tusentals.
Everydays
Buzzen kring NFT kommer från den här digitala tavlan, Everydays, som just såldes på en auktion på Christie's som ett NFT.
Den är en mosaik bestående av de 5000 konstverk som Mike Winkelmann (“Beeple”) skapat, ett per dag i mer än 13 år:
On 1 May 2007, Mike Winkelmann, aka the digital artist Beeple, posted a new work of art online. He did the same thing the next day and the next, and the next one after that, creating and posting a brand-new digital picture, or ‘everyday’ as he called it, every single day for 13-and-a-half years. Now those individual pieces have been brought together in EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS, a unique work in the history of digital art.
De 5000 bilderna verkar onekligen innehålla en hel del spännande motiv:
Included in the mosaic are images of Abraham Lincoln spanking a baby Donald Trump, a giant rabbit eating children on a playground, and a muscled Tom Hanks beating up an anthropomorphic representation of the coronavirus.
Slutbudet hamnade på 588 miljoner kr ($69m). Istället för en ram fick köparen en 21069 x 21069 pixel stor JPG, och verket registrerades på blockkedjan som tillhörande hen.
Det var till viss del väntat att priset skulle bli högt: Beeple är en legend i sin nisch, med två miljoner följeslagare på Instagram, och det är ju kulmen på 13 års dagligt arbete. Han har tidigare samarbetat med Louis Vuitton och Justin Bieber. Tydligen följde 22 miljoner besökare auktionen, och andra transaktioner sista halvåret har trissat upp förväntningarna:
And yet given how wildly NFTs have been appreciating—another one of Beeple’s pieces was bought for $67,000 last October, then flipped four months later for $6.6 million—the market would appear to also have the potential for outsize returns.
Det är också första gången ett av de stora auktionshusen säljer helt digital konst:
Christie’s is also a legitimizing force for both Winkelmann’s art and NFTs as a technology. The 255-year-old auction house has sold some of the most famous paintings in history, from the only known portrait of Shakespeare created during his lifetime to the last-discovered painting by Leonardo da Vinci.
Priset blev mycket riktigt det högsta någonsin för digital konst — men också det tredje högsta priset som någonsin betalats för en levande konstnär. Beeple verkar i alla fall nöjd:
Köparen ville först vara anonym, men har sedan avslöjat sin identitet: en indisk utvecklare och bitcoin-investerare vid namn Vignesh Sundaresan, som bland annat blivit rik på en initial investering (“Initial Coin Offering”) i kryptovalutan Ethereum.
Vad kan man använda NFTs till?
NFTs kan inte bara kopplas till digital konst, utan till alla typer av digitala tillgångar. Här är till exempel en digital sång som Elon Musk ville sälja som NFT (för övrigt postat samma dag som det rapporterades att Tesla ansökt hos den amerikanska tillsynsmyndigheten SEC om att ändra Musks titel från VD till Technoking…):
The Verge analyserar låten för den intresserade:
[The video] displays the words “Vanity Trophy” orbiting around a golden orb affixed to the top of a literal trophy reading “HODL,” short for the phase “hold on for dear life.” The HODL acronym, though it’s believed to have potentially originated as a drunken misspelling of the word “hold,” is both online slang and a kind of rallying cry for the bitcoin community, because it ostensibly encourages crypto enthusiasts not to sell their tokens. […] At various points in the short video, the words along the trophy shift from “computers” to “never sell” while a female vocalist sings lyrics over top like “NFT for your vanity” and “computers never sleep.”
Och härom dagen såldes rättigheterna till det första tweetet på Twitter (från dess grundare och VD Jack Dorsey år 2006) för 25 miljoner kr.
(Det femte tweetet i världen, som postades 11 minuter senare, ligger också uppe på en auktion, men där är det högsta budet 3300 kr..)
Är det en bubbla?
Stora prisökningar på kort tid, värderingar som är helt frikopplade från fysiska objekt, intresse från rika kryptoinvesterare — är NFTs en bubbla? Som Benedict Evans beskriver i sitt nyhetsbrev händer det ju ofta att tillgångar hypas, men sen tappar i värde:
You still have to ask whether the willingness to pay has a broad and durable cultural grounding. I know someone will still pay up for that rare Stones single or Picasso in a decade. The art world can have speculative bubbles too, and sometimes artists, authors or musicians are hyped and then forgotten.
Försäljningen av Everydays har förstås lett till en del skeptiska kommentar: NY Times valde rubriken “JPG File Sells for $69 Million, as ‘NFT Mania’ Gathers Pace” och The Economist inleder sitt referat genom att jämföra med ett tillfälle när en hög tegelstenar såldes som modern konst.
Men det finns några saker som talar för att NFT inte bara är en fluga.
Som Benedict Evans påpekar definieras ju värde på marknader utifrån andras vilja att betala för det, inte utifrån att ett objekt har något “inneboende” värde:
You can certainly believe something has value based purely on other people’s willingness to pay, without any 'tangible' value (paintings are just cloth and old paint). You can also believe that thing doesn’t need to be a physical object - this is a jump, but no bigger a jump than numbered editions of fine art photographs, rare records or sneakers.
Och att saker och ting enkelt kan kopieras och delas brett utesluter ju inte att marknader kan sätta ett värde på att äga rättigheterna till det ursprungliga objektet. Mona Lisa-originalet har ju fortfarande ett värde, även om du har en affisch med Mona Lisa hemma.
NFTs kan också ses som naturligt i en värld där vi sista året tillbringat en stor del av våra liv online:
John Watkinson, the co-founder of CryptoPunks, said in an interview that he first noticed a resurgence of online interest last spring, during the early days of worldwide coronavirus lockdowns. “There was a showing-off factor,” Watkinson said. “Flashing what you have to other people in a virtual way was the only way to do it.”
(För övrigt behöver NFTs inte betyda att det underliggande objektet är unikt. På samma sätt om en konstnär kan låta trycka upp en numrerad upplaga med 200 litografier kan man också ha flera NFTs som hänvisar till samma underliggande konstverk.)
Christie’s, som sålde objektet, menar att NFTs är här för att stanna och att de för med sig ett antal fördelar för auktionshus — men att det inte kommer att ersätta fysisk konst:
“The potential for it to disrupt the traditional art auction model is humongous,” said Noah Davis, the specialist in charge of the first NFT auction at Christie’s. Beyond the record-setting sale of Beeple’s “Everydays,” he said, NFTs’ “lack of objecthood” meant auction houses faced no costs required for storing, handling, cataloging, photographing and insuring a physical work of art, making a “really attractive opportunity” for auction houses.
“Will we be offering more NFT artworks? Definitely,” Davis added. “Does this mean they will replace paintings and sculptures at auction? Absolutely not.”
Men det finns förstås flera tecken på att priserna på NFTs kan vara en bubbla.
Benedict Evans igen:
Meanwhile, some of this enthusiasm is clearly a bleed-across from the broader crypto excitement, which in turn partly reflects belief in a crypto future but also reflects the broader site of the market, and apparently the actual buyers of this thing are themselves crypto and NFT investors, so they're both swapping one piece of highly-valued paper for another and boosting their own book. Ironically, for all the rhetoric about overturning the establishment, that's often exactly how the old-fashioned art market operates.
Författaren James Surowiecki hävdar att även om det historiskt sett har varit lönsamt att investera i samlarobjekt tidigt så är det annorlunda med NFT, då pengar varit med från starten och det inte på samma sätt funnits ett tillfälle då riktiga entusiaster råkat gå in billigt och bli rika på kuppen.
Så vad finns det för skäl att investerare söker sig till den här typen av oprövade tillgångar?
Nyhetsbrevet The Information pekar på att Internet dels ökat likviditeten på ovanliga tillgångar (gjort det lättare att sälja dem), dels skapat en marknad där vissa “virala succéer” ger enorma avkastningar. Detta driver investeringar från traditionella tillgångsklasser (aktier, valutor etc) till spekulationer i vad som tidigare hade setts som illikvida tillgångsklasser med hög risk — t.ex digitala samlarkort:
Imagine that you can get a small but guaranteed return on your money or you can go to the roulette wheel and make 100 times your money. Now imagine that technology’s impact on how big businesses can get and how fast they can scale has amplified that win at the roulette wheel by a hundred or even a thousand times.
Whereas before the guaranteed return might have been the rational choice, if the ceiling on your winnings rises a lot, then it becomes rational to consistently play the roulette wheel.
Utifrån vårt tids fokus på utspel från kändisar blir det också logiskt med tillgångsklasser som i praktiken kan skapas från intet av en influencer — så en investeringsstrategi är att följa kändisar och influencers som man tror på!
While I don’t think you as an outsider can pick individual assets to invest in successfully, you could in theory pick the right cult to join and cult leader to follow and then just index whatever that person or group does.
If you are going to follow this approach, the key is to find a community you can be authentic in and a leader you can trust over the long run to grow their audience and create NFTs without overproducing them. Effectively, you are choosing a central banker, so choose wisely.
NFTs kan helt enkelt ses som ett naturligt sätt för influencers att försöka tjäna pengar på viral popularitet, och ett sätt för investerare att hitta “the next big thing”.
Till lagliga opioiders försvar
I förra utskicket diskuterade vi farorna med opioider, och att även lagliga droger som morfin associeras med beroenden och överdoser. Sally Satel slår i senaste numret av National Affairs tillbaka mot det narrativet och oroar sig över effekten på de som verkligen behöver smärtlindring:
We know now that the vast majority of patients who take pain relievers like oxycodone and hydrocodone never get addicted. We also know that people who develop problems are very likely to have struggled with addiction, or to be suffering from psychological trouble, prior to receiving opioids. Furthermore, we know that individuals who regularly misuse pain relievers are far more likely to keep obtaining them from illicit sources rather than from their own doctors.
In short, although accidental addiction can happen, otherwise happy lives rarely come undone after a trip to the dental surgeon. And yet the exaggerated risk from prescription opioids — disseminated in the media but also advanced by some vocal physicians — led to an overzealous regime of pill control that has upended the lives of those suffering from real pain.
Vad gör Trump nu för tiden?
Inte mycket, enligt Politico:
Trump was supposed to be a political Godzilla in exile. Instead, he’s adrift. Even allies say the president is lacking an apparatus and direction as he sorts out just what he wants to do in his post-presidency. […]
“Politics is his hobby and he’s having fun with his hobby in between his rounds of golf,” said a former Trump adviser. “His big test is does he run again? Because if he doesn’t, you’ll see people lose interest in the guy in the next hour. As long as he plays the theatrics he’s going to run again, he still garners attention and creates headlines.”
Fortfarande stöds han av en majoritet av republikanska väljare: 54% vill rösta på honom i primärvalet 2024, lika många som innan attackerna mot Kapitolium!
Och det har inte saknats analyser om hur Trump skulle återvända till makten — t.ex. det ungerska scenariot:
Viktor Orbán became the Prime Minister of Hungary in 1998. Four years later, with a record number of Hungarians turning up to the polls, his party lost power. The next day, Orbán’s allies claimed voter fraud and demanded recounts, and although these demands were rejected, Orbán continued to claim that the election had been stolen. In 2010, after eight years leading the opposition, Orbán and his party, Fidesz, returned to power with a supermajority—enough to change the constitution and begin rapidly consolidating autocratic power. Orbán has not left office in the decade since.
Trumps framtid må vara osäker, men håller hans förflutna på att hinna i fatt honom? Redan år 2018 spekulerade journalister, t.ex. Jonathan Chait, om att Moskva hade möjligheter att påverka Trump mer än vad som var känt (“Will Trump Be Meeting With His Counterpart — Or His Handler?”).
Och nyligen släpptes boken American Kompromat, som utifrån ett stort antal intervjuer med underrättelsekällor diskuterar om Moskva hade hållhakar på Trump (kompromat betyder ungefär “komprometterande material”), och om Trump kan anses ha varit en tillgång (asset) för Ryssland. På samma sätt som en venture capital-firma satsar på 10 startups och hoppas att en blir lönsam, så försökte KGB bygga relationer med ett stort antal amerikaner som verkade vara på väg upp, och hoppas att något skulle ge utbyte.
“He was an asset. It was not this grand, ingenious plan that we’re going to develop this guy and 40 years later he’ll be president. At the time it started, which was around 1980, the Russians were trying to recruit like crazy and going after dozens and dozens of people.”
“Trump was the perfect target in a lot of ways: his vanity, narcissism made him a natural target to recruit. He was cultivated over a 40-year period, right up through his election.”
(Notera att man inte påstår att Trump varit spion/agent. En tillgång är någon som kan manipuleras av en utländsk makt, till skillnad från en agent som medvetet jobbar för dem.)
Chait konstaterar att vi nog aldrig kommer att få reda på om det stämmer, men också att det, ironiskt nog, egentligen inte spelar någon roll:
Ultimately, whatever value Trump offered to Russia was compromised by his incompetence and limited ability to grasp firm control even of his own government’s foreign policy. […] Trump was surrounded by all sorts of odious characters who manipulated him into saying and doing things that ran against the national interest. One of those characters was Putin. In the end, their influence ran up against the limits that the character over whom they had gained influence was a weak, failed president.
Vad finns det för alternativ till Trump i nästa val? Nikki Haley, en vän till Trump och hans tidigare FN-ambassadör, är en topp-3 favorit. Ett långt porträtt i Politico skildrar hennes vägval, där hon försökt ta avstånd från attackerna mot Kapitolium men inte från Trump:
She is still trying to have it both ways. To argue that Trump only spent two months pummeling our institutional norms—instead of four years—is to refuse admitting any culpability for the party, and the country, going off the rails. But to state that millions of people followed him into a dead-end of social and political violence is to acknowledge that something is very wrong—something that was wrong before January 6, and something that was wrong before 2016.
När omtanken tar överhanden
Avslutningsvis, en gripande historia om hur en kvinnas empati och rättvisepatos verkar ha varit nära att bli hennes undergång (“A Bestselling Author Became Obsessed With Freeing a Man From Prison. It Nearly Ruined Her Life.”)
After the success of her novel Water for Elephants, Sara Gruen spent years trying to prove a man's innocence. […] She is now, in her words, “absolutely broke,” “seriously ill,” and her current work in progress is “years past deadline.” Since 2016, she has been in a perpetual state of emergency. […] As a journalist, I watched, increasingly confounded, as her casual investigation of an old murder case bloomed into a frenzied obsession. Six years on, I tried to make sense of the chaos that subsumed Sara’s existence.
Det var allt för idag.
Vidarebefordra gärna nyhetsbrevet till dina vänner om du gillar det, och prenumerera om du inte redan gör det (det är helt gratis!). Vi hörs nästa söndag. Ha en bra vecka!
—Jacob